Calculateur de capacité d'autofinancement (CAF)
Rédigé par Thierno Sadou Diallo, formule vérifiée selon notre méthodologie • Mis à jour le 11/10/2026
La capacité d'autofinancement (CAF) se calcule avec résultat net + dotations aux amortissements et provisions − reprises. Pour un résultat net de 100 000 €, 35 000 € de dotations et 5 000 € de reprises, la CAF est de 130 000 €.
Explication
La capacité d'autofinancement mesure les ressources de trésorerie réellement générées par l'activité de l'entreprise sur une période, par opposition au résultat net comptable, qui intègre des charges et des produits qui n'ont donné lieu à aucun mouvement de trésorerie réel. Les dotations aux amortissements et provisions en sont l'exemple le plus courant : elles réduisent le résultat net comptable (une machine qui perd de la valeur chaque année, par exemple) sans correspondre à une sortie d'argent sur l'exercice concerné, puisque l'argent a déjà été dépensé au moment de l'achat initial. À l'inverse, les reprises sur amortissements et provisions augmentent le résultat net sans correspondre à une entrée de trésorerie réelle, et doivent donc être retranchées pour revenir à la ressource de trésorerie effective. C'est pourquoi une entreprise peut afficher une CAF positive et confortable malgré un résultat net négatif (en perte comptable), si ses dotations aux amortissements sont suffisamment élevées : la CAF reflète alors mieux sa capacité réelle à financer ses investissements, rembourser ses emprunts ou verser des dividendes, sans recourir à un financement externe. Cette formule simplifiée convient à une entreprise sans cession d'actifs significative sur la période ; des versions plus complètes neutralisent aussi l'effet des cessions d'actifs (machines, véhicules, immeubles vendus), qui ne relèvent pas de l'activité d'exploitation courante. La CAF dégagée sert ensuite souvent de référence pour évaluer la capacité de remboursement d'un nouvel emprunt, voir notre calculateur de ratio de couverture de la dette.
Exemple : résultat net 100 000 €, dotations 35 000 €, reprises 5 000 €
Données d'entrée
Résultat net : 100 000 €. Dotations aux amortissements et provisions : 35 000 €. Reprises : 5 000 €.
Calcul
CAF = 100 000 + 35 000 − 5 000 = 130 000 €.
Résultat
Cette entreprise dégage une capacité d'autofinancement de 130 000 € sur la période.
Questions fréquentes
Pourquoi ajouter les dotations aux amortissements plutôt que les ignorer ?
Parce qu'elles ont déjà réduit le résultat net comptable sans correspondre à une sortie de trésorerie réelle sur l'exercice en cours : l'argent correspondant à l'achat de l'équipement amorti a été dépensé au moment de l'acquisition, pas année après année au fil de l'amortissement comptable. Les rajouter au résultat net permet donc de retrouver la trésorerie réellement générée par l'activité, plutôt que le résultat comptable qui suit des règles d'étalement dans le temps.
La CAF est-elle la même chose que la trésorerie disponible de l'entreprise ?
Non, ce sont deux notions différentes : la CAF est une ressource potentielle dégagée par l'activité sur la période, tandis que la trésorerie disponible dépend aussi des décaissements et encaissements réels (remboursement d'emprunts, investissements, variation du besoin en fonds de roulement). Une entreprise peut avoir une CAF élevée mais une trésorerie tendue si elle doit par ailleurs financer un besoin en fonds de roulement en forte croissance — voir notre calculateur de besoin en fonds de roulement pour ce second aspect.
À quoi sert concrètement la CAF pour une entreprise ?
Elle sert de référence pour évaluer la capacité de l'entreprise à financer ses investissements futurs sans recourir à un apport externe, à rembourser ses emprunts existants, ou à verser des dividendes à ses actionnaires. Les banques et investisseurs l'utilisent aussi fréquemment pour évaluer la solidité financière d'une entreprise avant d'accorder un nouveau financement, souvent rapportée à l'endettement existant.