Calculateur de ratio PEG
Rédigé par Thierno Sadou Diallo, formule vérifiée selon notre méthodologie • Mis à jour le 10/09/2026
Le ratio PEG se calcule avec PER ÷ taux de croissance annuel attendu des bénéfices (en points de pourcentage). Pour un PER de 20 et une croissance de 10 %, le PEG est de 2.
Explication
Le ratio PEG (Price/Earnings to Growth), popularisé par l'investisseur Peter Lynch dans son livre « One Up on Wall Street » (1989), complète le ratio cours/bénéfice (PER) en y intégrant la croissance attendue des bénéfices de l'entreprise : deux sociétés peuvent afficher exactement le même PER tout en ayant des perspectives de croissance très différentes, ce qui rend leur comparaison directe par le seul PER trompeuse. En divisant le PER par le taux de croissance annuel attendu des bénéfices (exprimé en points de pourcentage, par exemple 10 pour une croissance de 10 %, pas 0,10), le PEG replace la valorisation dans le contexte de la dynamique de l'entreprise : une action au PER élevé peut ainsi se révéler relativement bon marché si sa croissance est très rapide, tandis qu'une action au PER modeste peut au contraire être chère si sa croissance est quasi nulle. Le repère couramment cité veut qu'un PEG proche de 1 signale une valorisation globalement équilibrée par rapport à la croissance, qu'un PEG inférieur à 1 signale une action potentiellement sous-valorisée compte tenu de ses perspectives, et qu'un PEG supérieur à 2 signale au contraire une survalorisation possible — des repères indicatifs largement diffusés dans la littérature financière, pas des seuils universels garantissant un résultat. Le PEG reste par nature sensible à la fiabilité de l'estimation de croissance utilisée, généralement une moyenne des prévisions des analystes sur 3 à 5 ans, elle-même sujette à révision.
Exemple : PER de 20, croissance attendue de 10 %
Données d'entrée
Cours de l'action : 150 €. Bénéfice par action : 7,5 €. Croissance attendue des bénéfices : 10 %.
Calcul
PER = 150 ÷ 7,5 = 20. PEG = 20 ÷ 10 = 2.
Résultat
Cette action affiche un PEG de 2, au-dessus du repère de 1 souvent cité comme valorisation équilibrée.
Questions fréquentes
D'où vient le repère du PEG égal à 1 ?
Ce repère a été popularisé par l'investisseur américain Peter Lynch, qui considérait qu'une action dont le PER égale approximativement son taux de croissance attendu des bénéfices (PEG≈1) offre une valorisation raisonnable compte tenu de ses perspectives. C'est une règle empirique largement diffusée, pas une démonstration mathématique universelle : elle reste néanmoins un repère utile pour comparer rapidement plusieurs actions entre elles.
Pourquoi le taux de croissance s'exprime-t-il en points de pourcentage plutôt qu'en décimal ?
C'est la convention standard du ratio PEG, héritée directement de la méthode de Peter Lynch : diviser le PER par 10 (pour une croissance de 10 %) plutôt que par 0,10 donne des valeurs de PEG dans une plage intuitive (généralement entre 0,5 et 3), alors que diviser par 0,10 donnerait des valeurs dix fois plus grandes, sans réel changement d'interprétation mais avec une perte de la lisibilité conventionnelle du ratio.
Le PEG est-il fiable pour toutes les entreprises ?
Le PEG est surtout pertinent pour les entreprises dont la croissance des bénéfices est relativement stable et prévisible ; il perd de sa fiabilité pour les sociétés cycliques (dont les bénéfices varient fortement selon la conjoncture) ou pour celles sans bénéfice positif, où le PER lui-même n'est pas calculable. Dans ce dernier cas, un ratio comme le cours/chiffre d'affaires reste utilisable là où le PEG ne l'est plus.